長(zhǎng)沙晚報(bào)掌上長(zhǎng)沙9月22日訊（全媒體記者 周叢笑）上周市場(chǎng)出現(xiàn)探底回升走勢(shì),，除科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指外,，其余各大指數(shù)漲幅均超1%,。

　　大盤表現(xiàn)：

　　長(zhǎng)江證券湖南分公司資深投資顧問劉浪表示,， 量能上看,，滬深兩市成交額整體維持在6000億附近,，盡管滬指走出三連陽,，但整體維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)勢(shì),，仍需兩市放量上攻的大陽線引爆市場(chǎng)。

　　從行業(yè)板塊表現(xiàn)來看,，房地產(chǎn),、消費(fèi)品、保險(xiǎn),、能源和軟件服務(wù)等漲幅居前,，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備和食品飲料等跌幅居前,。

　　北向資金方面,，上周總計(jì)凈流入34.29億元人民幣,，由于中秋節(jié)假期，上周的3個(gè)交易日出現(xiàn)一次大幅凈流入和兩次小幅凈流出,，其中周四顯著凈流入81.77億元,，創(chuàng)上周最大單日流入；周三和周五分別小幅凈流出27.84億元和19.64億元,?？梢婋S著美聯(lián)儲(chǔ)的降息將有益于A股流動(dòng)性改善。

　　重點(diǎn)行業(yè)解讀：

　　近期信創(chuàng)方向表現(xiàn)亮眼,，消息面上,，在近期舉行的2024年中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)論壇上，華為鴻蒙行業(yè)解決方案總經(jīng)理陳欣欣透露,，HarmonyOS NEXT正式版本將在今年9月底推出,；9月18日，中國(guó)電信集團(tuán)發(fā)布《桌面操作系統(tǒng)（2024年）集中采購(gòu)項(xiàng)目》招標(biāo)公告,，計(jì)劃采購(gòu)國(guó)產(chǎn)桌面操作系統(tǒng)34萬套,，總價(jià)最高投標(biāo)限價(jià)9900萬元；9月19日福建省發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布關(guān)于同意福建省監(jiān)獄管理局信創(chuàng)改造項(xiàng)目可行性研究報(bào)告暨初步設(shè)計(jì)的函,，項(xiàng)目總投資概算4223.94萬元,。這或標(biāo)志著信創(chuàng)新一輪招標(biāo)潮開始啟動(dòng)。

　　本質(zhì)上來說,，信創(chuàng)方向本輪上漲是對(duì)華為鴻蒙概念的延伸炒作,，加之信創(chuàng)板塊位階相對(duì)較低，后續(xù)可在該方向?qū)ふ已a(bǔ)漲機(jī)會(huì),。

　　后市觀點(diǎn)：

　　劉浪表示,，回顧上周行情，受美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的消息提振,，上周市場(chǎng)迎來普漲反彈,，量能方面也有明顯提升。

　　指數(shù)上,，隨著滬指放量走出3連陽并站上10日均線,，后續(xù)只要不將其有效跌破的話，短線反彈或仍有望延續(xù),，短線上可以按照止跌企穩(wěn)來看待,。整體上，當(dāng)前位置風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分釋放,，人民幣匯率預(yù)期顯著好轉(zhuǎn),，預(yù)計(jì)后續(xù)增量政策將加碼，A股磨底進(jìn)程有望提速,，當(dāng)前位置A股估值整體處于歷史偏低水平,，建議耐心等待市場(chǎng)拐點(diǎn)信號(hào)的出現(xiàn),。宏觀方面我們主要關(guān)注以下方向：

　　貨幣政策方面，上周五公布9月LPR報(bào)價(jià):1年期和5年期利率均維持不變,。市場(chǎng)曾普遍預(yù)期LPR要降20個(gè)基點(diǎn)左右,，不降息是因?yàn)?月剛剛降過，所以這次再降的話節(jié)奏太快,，銀行息差壓力大,。可見當(dāng)前貨幣政策的定力比市場(chǎng)預(yù)期要高,。

　　制度建設(shè)方面,，9月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》,，進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的“指揮棒”作用,。對(duì)證券公司投資股票、開展做市等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了完善,，對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的風(fēng)控指標(biāo)適當(dāng)予以優(yōu)化,，即適當(dāng)調(diào)整連續(xù)三年分類評(píng)價(jià)居前的證券公司的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)、表內(nèi)外資產(chǎn)總額折算系數(shù),，差異化充實(shí)可用穩(wěn)定資金,。這將支持優(yōu)質(zhì)證券公司適度拓展資本空間,，預(yù)計(jì)將釋放近千億元資金,，促進(jìn)有效提升資本使用效率。

　　產(chǎn)業(yè)方面,，美國(guó)參議院官網(wǎng)顯示,，當(dāng)?shù)?月19日，針對(duì)中國(guó)部分生物公司的《生物安全法》未被納入NDAA美國(guó)《2025財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案》,?！渡锇踩ā罚豁?xiàng)針對(duì)我國(guó)創(chuàng)新藥CXO產(chǎn)業(yè)鏈的生物安全法案,。隨著《生物安全法》未被納入,，這將有利于緩解國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)方面,，上周四美聯(lián)儲(chǔ)議息靴子落地,，降息50個(gè)基點(diǎn)，但是隨后鮑威爾講話偏鷹,，表示后面降息不會(huì)太快,。對(duì)國(guó)內(nèi)來說，美聯(lián)儲(chǔ)降息有望為A股市場(chǎng)流動(dòng)性提供助力,，注入更多活力,。

　　綜合來看,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，海外流動(dòng)性轉(zhuǎn)松進(jìn)一步打開國(guó)內(nèi)寬松空間,，后續(xù)增量政策值得期待,，例如降準(zhǔn)降息、降存量房貸利率,、加快專項(xiàng)債發(fā)行等,；估值上，滬深300市盈率已低于11倍,，與2月份低點(diǎn)較為接近,，超過一半的上市公司估值低于今年2月低點(diǎn)；市場(chǎng)風(fēng)格上,，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組漸入活躍期,，硬科技企業(yè)并購(gòu)、央國(guó)企專業(yè)化整合等持續(xù)推進(jìn),。

　　整體上,，隨著海內(nèi)外積極因素的積累，無論港股還是A股的配置價(jià)值均已凸顯,，建議耐心等待市場(chǎng)拐點(diǎn)信號(hào),。

　　劉浪建議，操作上,，可關(guān)注以下方面：1）中長(zhǎng)期底倉(cāng)建議關(guān)注央國(guó)企紅利藍(lán)籌股,，包括水電、核電,，方向,；2）在政策和產(chǎn)業(yè)催化的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、消費(fèi)電子,；3）海外流動(dòng)性寬松下,，港股配置價(jià)值凸顯。